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咱們和貴州財務公司小編一起來看看：

一、財務與會計的區(qū)別與交集

會計的主要任務是算清經(jīng)濟賬，關鍵詞是成本、費用、價格、價值與盈虧。因為交易價格多由市場決定，收入主要取決于銷量，核算非常簡單；收入-對應的成本費用就是利潤，也不復雜；復雜的是費用歸集、預提與分攤?？梢?，會計核算的重點是成本。

財務則是與資金相關的事務，任務是保障業(yè)務發(fā)展的資金需要，同時控制資金成本、防控業(yè)務過度擴張帶來的資金鏈風險，關鍵詞是資金或現(xiàn)金。包括業(yè)務的資金需求測算、資金來源籌劃、資金募集與使用、業(yè)務過程中的資金占用形態(tài)監(jiān)管與、余缺調劑，以及相關的信用、稅務、利潤分配政策選擇等事務；財務管理的重點是資金需求、占用、來源、現(xiàn)金流、階段性余缺與風險管控，管理的工具主要是資金收付計劃；相關的投融資活動，只是財務活動的組成部分，而且還是階段性活動。

如果說會計核算事關盈虧，影響經(jīng)濟決策；那么，財務則是業(yè)務伙伴(BP）。財務的任務是協(xié)助業(yè)務高質量達成單位目標，為此，既要盡力保障業(yè)務的資金需要，又要控制不必要浪費，特別是要保障業(yè)務全過程的資金鏈安全，預防重大財務風險。

財務事關資源匹配與預定目標的可實現(xiàn)性；財務問題往往會拖累業(yè)務活動，甚至引發(fā)破產(chǎn)倒閉。

財務與會計并非風牛馬不相及，財務也要算賬。財務賬算的是真金白銀需求、實際收支動態(tài)、占用形態(tài)分別與變化，以及分類現(xiàn)金流狀況等等；財務事關業(yè)務發(fā)展與資金鏈安全，財務賬更復雜、更重要。

在三大財會報表中，資產(chǎn)負債表與現(xiàn)金流量表分別是報告期初、期末財務狀況與期間現(xiàn)金流狀況的財務報告，利潤表則是反映期間經(jīng)營狀況與經(jīng)濟盈虧的會計報告。鑒于期初的財務狀況是期間的業(yè)務及財務活動的基礎，期末的資產(chǎn)負債狀況是期間的業(yè)務及財務活動的結果；經(jīng)營與財務活動都是改善期末財務狀況的手段，過程成效，不論盈虧，均體現(xiàn)在期末的財務狀況中。三張報表之間存在的依存、勾稽或匹配關系，是開展財會分析的基礎。

二、財務與會計的角色與職責

聯(lián)系業(yè)務需求，統(tǒng)計、監(jiān)督資產(chǎn)與負債的增減變化與結余狀況，既是作業(yè)與財務管理的需要，也是基礎性的會計工作。形象地講：業(yè)務是主角，財務是業(yè)務的配角；會計則是為二者提供經(jīng)濟性影像的“鏡子”，即會計首先要服務業(yè)務，其次服務財務。

作為業(yè)務伙伴（BP），財務既要為業(yè)務發(fā)展提供資金支持，盡可能滿足業(yè)務活動的資金需要；又要協(xié)助業(yè)務減少資源閑置與浪費，避免不必要的資金占用；換言之，資金與資產(chǎn)調配都應追求JIT，備用的資源既要能夠保障供給，又要避免不必要的閑置。此外，作為相對獨立的伙伴，財務還有義務、有權力防控業(yè)務過快擴張。如果單位的資源不足以支持業(yè)務擴張速度，或者擴張速度可能誘發(fā)資金鏈斷裂等風險，財務應有否決權。與此相聯(lián)系，會計的主要任務有二：一是核算業(yè)務收益、成本及盈虧，二是分類統(tǒng)計資產(chǎn)的資金占用與資金來源等狀況、配合財務防控不必要的資金占用、提高資金使用率。

經(jīng)營團隊多了解情況、熟悉業(yè)務，不需要借助間接數(shù)據(jù)評價業(yè)務能力與發(fā)展前景。外行、單位高層與不了解實情的外部人員，則需要依據(jù)財報資料，聯(lián)系市場狀況，看成本、論盈虧。為了防控業(yè)務或會計造假，相關人員還需要聯(lián)系現(xiàn)金流與資產(chǎn)負債狀況，評價財務與業(yè)務概況。

簡言之，會計核算、財務管理與數(shù)據(jù)分析，都是由特定動因引發(fā)的。比如，利潤表項目，起因于反映會計期間發(fā)生的業(yè)務活動經(jīng)濟性需要，發(fā)生金額與時間長短及業(yè)務量高度正相關。資產(chǎn)負債表項目，起因于反映會計期間始末的資產(chǎn)負債狀況需要，起初數(shù)據(jù)是開展業(yè)務活動的基礎，期末數(shù)據(jù)雖受業(yè)務規(guī)模與績效影響，但主要取決于業(yè)務及財務管理水平；水平越高，流轉資產(chǎn)占比越低。現(xiàn)金流量表項目，是為了反映財務活動成效，揭示、監(jiān)控期間實際發(fā)生的資金來源、流向與流量，預防投資、庫存、信用或負債結構失控而設計的。三張報表分別從實現(xiàn)的收入、發(fā)生的成本費用、形成的盈虧，期初期末資產(chǎn)負債狀況，以及期間的資金流動（即現(xiàn)金流），三個不同側面揭示會計主體的經(jīng)濟概況。

期初的資產(chǎn)負債狀況是期間所有活動的基礎，期間實際發(fā)生業(yè)務與財務活動，會引起相關資產(chǎn)或負債變化，影響期末的資產(chǎn)與負債狀況。換言之，不僅期間實現(xiàn)的營收、EBITDA、EBIT、利潤總額或凈利潤，都是以期初財務狀況為基礎的，而且直接影響期末的財務狀況；此外，期間的財務政策與活動，既影響現(xiàn)金流，又影響期末的資產(chǎn)負債狀況。這種時空依存與因果邏輯，既是理解三張報表的前提，也是分析運用的基礎。

總之，了解具體需求、掌握底層邏輯，才能避免不必要的數(shù)據(jù)收集、加工與報告，才能用好財會工作成果，體現(xiàn)財會應有的價值。

三、基于主體需求的分析定位

會計報表，是治理層，特別是外部關系人，了解、評價會計主體的財務狀況、盈利水平與發(fā)展概況的綜合信息來源。雖然報表格式與內容都受會計準則規(guī)范，但因行業(yè)特點、發(fā)展階段、規(guī)模與管理水平等差異，賬面的數(shù)據(jù)各具特色，直接閱讀意義不大；只有聯(lián)系特定需求與相關的可比標準，通過有針對性的對比分析，才能對會計主體做出有價值的經(jīng)濟評價。

首先，業(yè)務負責人關注的是計劃與預算執(zhí)行差異，因此，分析對比的標準是預算與相關的計劃；這是內部管理的基礎，主要服務于內部業(yè)務管理需要。

其次，治理層雖然也關注計劃與預算的執(zhí)行情況，但是更關注“息稅前利潤”（EBIT）、相關的ROA，以及本單位在行業(yè)中的相對地位與發(fā)展前景，因此，還需要考慮資產(chǎn)負債狀況、現(xiàn)金周期與資金鏈安全，需要核定行業(yè)的可比基準，開展橫向比較與評價。 因為是委托授權方，治理層需要在目標的可實現(xiàn)性論證階段，聚焦EBIT或ROA,評價計劃的經(jīng)濟性；同時需要借助監(jiān)督，督促落實批準的計劃與預算，提高目標的實現(xiàn)程度。

第三，債權人提供的是階段性資金，屬于中短期投資，期望的是按時收回本息。因此，關注的重點應是債務人在對應期間的業(yè)務計劃及相關的現(xiàn)金收付計劃，以及執(zhí)行過程中可能出現(xiàn)的重大差異，特別是影響還本付息的不利差異。評價計劃的可行性，監(jiān)督現(xiàn)金計劃執(zhí)行差異，落實風險防控措施，遠比關注賬面利潤更重要。

第四，股東，即股權投資人，雖然關注的重點是ROE，但是不能不兼顧ROA、不考慮持續(xù)經(jīng)營、不防控重大投融資引發(fā)的財務風險。

政府關注就業(yè)、稅收、企業(yè)的可持續(xù)性與產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，因此，也需重視ROA。

總之，財務分析，要能兼顧主要相關方的需求，借助相關數(shù)據(jù)對比，找出異?；蚶猓兄攸c地提請相關方注意。

四、基于主體需求的分析要點與方法

首先，面向內部業(yè)務管理的財會分析，對比分析的基準有二:一是預算，一是相關的計劃。預算放在前面是因為：品管是負責業(yè)務監(jiān)督的專業(yè)組織，計劃執(zhí)行情況也有比較專業(yè)的品管團隊監(jiān)督與評價，財會只需與品管各司其職，分工合作就好；由業(yè)務進程決定的變動預算，據(jù)核定即可。

揭示重大差異，管控不利差異，防止實際數(shù)據(jù)突破管控底線（通常是主體的需求底線）是分析的目的?；谥卮箢A算執(zhí)行差異，聯(lián)系相關的計劃執(zhí)行差異，采取因素分析法，找出業(yè)務層面的原因，才能為業(yè)務管理提供針對性意見或建議。為此，財會人員不僅需要推動落實計劃工作，而且需要了解預定目標以及相關的主體需求期望值與底線值；相關的財會分析，要聚焦于營收、成本費用與EBITDA等業(yè)務團隊能夠負責、應該負責的KPI，另一方面聚焦現(xiàn)金流，預防資金鏈斷裂。 

其次，關注資產(chǎn)與資金占用狀況的必要性與合理性，一方面預防資產(chǎn)減值風險，另一方面提升資金利用率與周轉速度，也是財務管理不容忽視的內容。

不少單位的賬面資產(chǎn)規(guī)模不斷增加，但資金卻一直不寬裕，單位資產(chǎn)的創(chuàng)收能力不增反降，問題往往出在這方面。

在現(xiàn)代技術背景下，完全可以利用信息與AI技術，監(jiān)控所有資產(chǎn)的備用、待售或應收時間，設定預警標準，加強相關監(jiān)控與管理；完全可以借助財務分析減少閑置資產(chǎn)與相關的資金占用，同時提升資金利用率與整體盈利能力。

此外，還應注意資金來源與資金需求之間的匹配性，盡力不用短期融資方式解決長期資金需求；即使是權宜之計，也要納入全過程的資金收支計劃，做好統(tǒng)籌安排。

第三，治理層需要聯(lián)系行業(yè)發(fā)展狀況看待本單位的發(fā)展現(xiàn)狀與前景。為此，需要站在第三方角度，剔除資金來源與成本影響，重點關注會計主體運用全部資產(chǎn)、創(chuàng)造“息稅前利潤”的客觀盈利能力，為此需要聚焦EBIT，特別是基礎相同的ROA。

橫向比較評價不同個體的創(chuàng)利能力時，無論是與同業(yè)同行比，還是與其他市場主體比，都應排除融資成本影響，基于全部資產(chǎn)、依據(jù)ROA論高低。

誠然，從股東角度看，ROE綜合了ROA、債務成本與企業(yè)所得稅等影響，與股東權益的相關性更高，正常情況下聚焦ROE就好；但對濫用商業(yè)信用，像恒大一樣上下游通吃的企業(yè)，就要聯(lián)系ROA看ROE，只關注ROE很可能被誤導。某企業(yè)2022年的ROE高達16.13%，但ROA卻遠低于同期的銀行貸款基準利率，只有3.5%；背后的原因至少部分與恒大債務暴雷前類似，建議防控資金及信用風險。

無論是縱向或是橫向對比，前提都是“可比”；相關數(shù)據(jù)的內涵、口徑與時空屬性均應一致。從時空邏輯與發(fā)展基礎看，可比性的財會數(shù)據(jù)是預算數(shù)；問題是預算只是會計主體基于業(yè)務計劃核算的經(jīng)濟賬，具有鮮明的個體特色，與外部關系人的需求不一定相符。即使實際與預算高度吻合，也難以說明實際業(yè)務與計劃是否一致，更難說明會計主體的行業(yè)或社會地位。

為了剔除基礎性的規(guī)模影響，聚焦ROA分析時，利潤表數(shù)據(jù)與現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)，應該分別除以期初的總資產(chǎn)金額，即轉換為“期初總資產(chǎn)比率”，反映“與單位資產(chǎn)相對應”的平均營收、成本、貢獻或利潤等；聚焦ROE時，利潤表與現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)，應該分別除以期初的凈資產(chǎn)金額，即轉換為“期初凈資產(chǎn)比率”，反映“與單位凈資產(chǎn)相對應”的平均營收、成本、貢獻、利潤及凈利潤等等（參見“權益比率類數(shù)據(jù)分析法”）。經(jīng)過此等加工之后得到的比率數(shù)據(jù)之間具有相同的“規(guī)?；A”，因而，不僅可以在不同單位或同一單位不同時期之間比較，而且能從參照群體數(shù)據(jù)中找出有代表性的數(shù)據(jù)。

為評價會計主體的綜合管理水平，需要測算“外購的生產(chǎn)物資的平均備用時間”、“材料物資轉變?yōu)楫a(chǎn)成品需要的平均生產(chǎn)加工時間”、“產(chǎn)成品的平均待售時間”以及“銷售收入的平均收款時間”，四項之和構成“材料物資的備用、加工、待售與銷售變現(xiàn)總時間”，它能在整體上反映單位的運營效率與相關的組織管理水平；從中扣除“外購生產(chǎn)要素的平均付款時間”，可以得到“現(xiàn)金周期”，即從采購付款，經(jīng)過內部若干處理，到銷售回款的凈時間。

只要能夠換位思考、公平對待供應商與客戶，現(xiàn)金周期就能體現(xiàn)運營效率與商業(yè)信用的綜合管理成效（具體的計算方法請參閱《管理的邏輯與方法》中的相關文章）。正常情況下，現(xiàn)金周期應在材料物資的備用、生產(chǎn)加工與產(chǎn)成品待售的總時間附近波動；較長需要的自有流動資金較多，反之亦然。當現(xiàn)金周期接近0時，往往可以用應付賬款解決全部的流動資金需求。如果像恒大后期一樣，上下游通吃，現(xiàn)金周期可能遠小于0；此時，現(xiàn)金周期已被扭曲的信用政策歪曲，展示的反而是風險。

需要注意的是：現(xiàn)金周期的五要素都是“已經(jīng)發(fā)生的時間”，在現(xiàn)代傳感、通訊與計算技術條件下，完全可以統(tǒng)計；它們與期末的存貨、應收、應付等余額沒有關系，也與所謂的“存貨周轉率”、“應收賬款周轉率”或“周轉天數(shù)”無關。

第四，資金融通，包括借貸、本息支付、利潤分配與信用政策選擇等等，都是財務事項，涉及投融資、商業(yè)信用、資金余缺、現(xiàn)金流與資金鏈安全等等，是投資人、治理層與內部管理人員都應關注的事項；畢竟財務是業(yè)務伙伴（BP），沒錢是萬萬不能的，相關的財務分析與管理應從初始的業(yè)務及資金計劃抓起，貫穿于計劃執(zhí)行全過程；分析論證要以資金收付計劃為基礎，聚焦實際余缺，融通方案執(zhí)行情況與信用等政策執(zhí)行差異展開。

資金鏈安全是紅線，財務雖無發(fā)展業(yè)務的決定權，但若有重大財務風險，財務應有否決權；財務與業(yè)務都不能坐等資金鏈斷裂時再總結教訓。

債權人主要分為“當鋪”、“銀行”與“供應商”三大類：當鋪依靠抵押物防控風險，作風極度穩(wěn)健，不需關心債務人的其他事務；供應商從業(yè)務發(fā)展考慮，主要依據(jù)客戶的生產(chǎn)經(jīng)營與財務狀況決定賒銷信用，格局大、謀慮遠，風險也相對較大；銀行則介于二者之間，希望在風險可控的前提下，謀取利益。

債務人希望銀行能像供應商一樣提供信用貸款。這可以理解，問題是自己要能拿出可靠的還本付息計劃，并能證明自己誠實守信；否則就不能抱怨銀行像當鋪一樣謹小慎微。

需要注意的是：盈虧指標是在應收應付基礎上形成的會計指標，階段性的資金狀況通常與期間盈虧的關系不大。眾多新興產(chǎn)業(yè)與債務暴雷企業(yè)的財會數(shù)據(jù)都是例證：比如，在財務暴雷之前恒大的賬面利潤仍然可觀；再如，特斯拉、英偉達、阿里等企業(yè)在成長初期都曾虧損較長時間，都是在戰(zhàn)略投資者支持下發(fā)展起來的。此外，即使在清算階段，在預期的清算所得范圍內，舉債清算的風險也很低。

正反兩方面的事例都表明：信貸及風險管控的重點是資金收付狀況；如果主要依據(jù)階段性盈利狀況決定信用政策，金融機構很可能會失去不少投資機會。在此方面，銀行，特別是政策性銀行，應多向供應商學習；畢竟合作才能共贏。

為揭示與防控風險而開展的財會分析，主要包括兩方面：

1、與資金鏈安全相關的財務風險分析。它起始于事先的計劃制定與可行性論證，應以業(yè)務資金收付需求為基礎，兼顧會計、稅務、信用與利潤分配等政策影響， 先試算階段性資金余缺，再考慮資金融通方案，制定出穩(wěn)健可靠的資金收付計劃，這是防控重大財務風險的重中之重。

此外，計劃沒有變化快。按計劃開展業(yè)務的過程中，實際偏離計劃是常事，重要的是防控重大不利事件、避免出現(xiàn)資金鏈斷裂風險。短期內，只要售價不低于直接的變動成本，同時能夠正?；厥珍N售款，就能用存量資金維持經(jīng)營、以時間還空間；中期看，業(yè)務產(chǎn)生的毛利與對應的經(jīng)營現(xiàn)金流入凈額，至少要足以支付流轉稅費與三項費用；長期看，任何時段都不能出現(xiàn)重大資金缺口，同時實際的盈利水平，不宜低于社會平均的資本回報率太多。

鑒于財務是業(yè)務的伙伴，資金計劃只是業(yè)務計劃的附屬計劃，資金計劃數(shù)據(jù)不僅要聯(lián)系業(yè)務實際進程核定；而且，當實際情況出現(xiàn)重大差異時，應該及時修訂后續(xù)計劃，確保全過程資金鏈安全。

2、與預算執(zhí)行差異相關的影響因素分析。當收入、成本、費用或盈虧出現(xiàn)重大差異，特別是重大不利差異時，都應及時聯(lián)系相關的業(yè)務計劃執(zhí)行差異，采用因素分析法，在業(yè)務層面找出差異的具體影響因素，并提請業(yè)務團隊采取應對舉措。 

無論如何，事前做好計劃、編好預算，事中才能集中精力，從容應對異常、例外等新情況、新問題，才能抓大放小，更好地管控風險、達成目標。

五、小結

會計是算賬的學問，無論是事前的概算、預算，事中的結算、核算，還是事后的決算，都是圍繞經(jīng)濟性，依據(jù)責權利關系，確認權益與義務，計算相應的收入、成本、費用與盈虧；對應的數(shù)據(jù)，包括部分資產(chǎn)數(shù)據(jù)，與現(xiàn)實的資產(chǎn)或資金之間，可能存在時空差異。財務則是業(yè)務伙伴，需要融通資金、為業(yè)務保駕護航。相應地，會計分析的重點是聯(lián)系期初總資產(chǎn)或凈資產(chǎn)，聚焦利潤表項目，分析收入、成本費用與盈利能力；財務分析則需要聯(lián)系資產(chǎn)負債變化，分析業(yè)務產(chǎn)生現(xiàn)金流的實際能力與相應的資產(chǎn)、資金管理能力。

如果說，會計分析的內容主要是紙上富貴，財務分析涉及的則是業(yè)務活動中牽涉的真金白銀狀況。比較而言，財務比會計更重要，財務分析也比會計分析影響更深遠。

總之，財會分析，應以業(yè)務盈利能力、賺取現(xiàn)金能力為基礎，首先，關注資產(chǎn)負債狀況與期限匹配性、關注單位資產(chǎn)的創(chuàng)造的EBIT，即ROA，聯(lián)系社會平均的債務融資成本，評價會計主體的資產(chǎn)創(chuàng)利能力；其次，關注EBITDA，測算業(yè)務應該賺取的現(xiàn)金增量，并與經(jīng)營現(xiàn)金流入凈額比較，評價營運資金管理狀況與資金鏈風險；第三，關注ROE, 分析股東及政府可以從會計主體凈利中享有的權益，為投資決策提供參考；關注現(xiàn)金周期，評價營運效率、信用狀況與綜合管理水平。

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